投资建议：1)2018年Q4公募降低传媒行业持仓规模，持仓比例接近标配，持股集中度高且以细分行业龙头为主，受公募基金大幅度减仓，此外，公募基金加仓出版、游戏等板块；2)传媒行业预告巨额亏损，业绩亏损金额在270-321亿之间，多数公司亏损为大额商誉减值而造成。传媒行业格局重构，龙头公司抵御风险能力强，考虑到2019年宏观经济等因素，业绩确定性强，安全边际高的板块及个股应重点关注。我们推荐细分板块龙头公司：、、、、；建议关注、、、、。
A股、美股和港股传媒公司交易回顾：(1)上周(2019年1月28日至2019年2月3日)，传媒指数(-3.98%)在29个指数涨跌幅中排名第28。。(2)A股传媒行业138家公司中共有30家公司上涨。涨幅最高的前三名分别为(+7.08%)、(+7.06%)、(+6.99%)。跌幅前三名为、、，跌幅分别为-27.42%、-23.31%、-23.21%。市值前三名为分众传媒(829.30亿元)、(686.35亿元)、(464.15亿元)。(3)美股中概股传媒互联网行业一共26家，其中17家公司股价上涨，涨幅前三的分别为(+12.21%)、(+8.81%)、(+8.70%)。美股中概传媒互联网公司中，市值前三的为(4320.07亿美元)、(596.98亿美元)、(356.34亿美元)。美股本土传媒行业上市公司共29家，其中有26家上涨，其中(+17.00%)、FACEBOOK(+11.21%)、EXPEDIA(+4.15%)位于涨幅前三。(4)港股中传媒互联网行业一共95家，其中有44家公司股价上涨，涨幅前三的分别为(+28.21%)、(+16.67%)、(+15.79%)。
行业重要新闻及数据点评：《死侍2:》获本周票房冠军；《知否知否应是绿肥红瘦》播放量夺冠；《声临其境第二季》取得周五卫视收视冠军；《斗罗大陆》播放量排名国漫第一；漫改剧需向精品制作看齐；腾讯16款手游启用健康系统；艾热荣获“年度最佳说唱歌手”大奖；四部门联惩App过度采集信息。
风险分析：影视内容产业政策变动的风险；动漫行业内容创新不足的风险；游戏行业监管政策的风险；广告行业宏观经济波动的风险；文旅相关行业政策变动的风险；出版行业侵犯著作权的风险；广电行业市场萎缩风险。
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